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Les Catholiques sont à l’avant-garde : opter pour le désinvestissement

Plus de 300 institutions catholiques dans le monde se sont engagées à cesser d’investir dans les industries du charbon, du pétrole ou du gaz. Les engagements catholiques mènent le mouvement de désinvestissement, représentant un tiers des annonces de désinvestissement de toute tradition religieuse. Le marché boursier canadien surpondère les actions énergétiques, et les politiciens et les médias présentent une économie si étroitement liée à un secteur de l'énergie tributaire des combustibles fossiles, qu'il serait presque impossible de passer à une éco-écologie. Cependant, ce n'est pas la capacité qui fait défaut, c'est la vision imaginative d'un avenir sans carbone.

Choisir le désinvestissement

En choisissant le désinvestissement, vos décisions financières peuvent jouer un rôle dans le changement du discours concernant l'économie de ce pays. Cette section de la trousse d'outils vous aidera à examiner votre rôle dans l'économie canadienne et à comprendre comment la stratégie de placement de votre organisation peut aligner votre portefeuille avec vos valeurs. Il n’existe pas de politique d'investissement universelle susceptible de répondre aux besoins de tous, cette section vous aidera à personnaliser une politique qui vous convient.

De nombreuses organisations catholiques conçoivent déjà la vision d'une nouvelle économie canadienne propre et utilisent leurs actifs financiers pour mener la transition. La Fondation Catherine Donnelly, les Jésuites du Canada, Missions Scarboro et les Sœurs de l'Institut Notre-Dame de Bon Conseil Montréal sont quelques-unes des organisations catholiques canadiennes qui ont initié leur parcours de désinvestissement dès 2014. Notre guide par étape pour le discernement vous aidera à démarrer votre propre parcours de désinvestissement.

Le processus de désinvestissement

Une fois que votre communauté ou votre organisation s’est mise à envisager un désinvestissement, votre processus de discernement a été amorcé. Vous trouverez ci-dessous une série de questions empruntées à Trócaire Ireland. Ces questions ont aidé les Conférences épiscopales nationales d'Irlande et d'Écosse à prendre une décision par rapport au désinvestissement.

Nous vous suggérons d'organiser une série de 5 réunions sur le discernement de désinvestissement dans votre organisation pour résoudre les questions à chaque étape.

Étape 1 Combler les lacunes - Votre mission, les changements climatiques et les finances

Votre première tâche sera de faire une introspection de votre propre organisation afin d’examiner comment vos valeurs vous définissent, votre travail et ceux qui travaillent avec vous. Dans Laudato Si’, le pape François nous demande à tous d’aligner nos pensées et nos efforts avec le respect de la création et les uns envers les autres. Cette étape vous aidera à examiner comment vos investissements actuels passent de qui vous êtes à ce que vous êtes appelé à faire.

Étape 1 – Questions pour les chefs religieux sur les changements climatiques et votre organisation :

1. Quelles valeurs et croyances sont d’une importance à notre organisation ?
2. Quelles valeurs et croyances sont d’une importance à nos bénéficiaires et d’autres parties prenantes proches ?
3. Quels problèmes abordons-nous à travers nos ministères et nos congrégations ?
4. Existe-t-il un lien entre la lutte contre les changements climatiques et nos valeurs et croyances ?
5. Le changement climatique est-il lié aux problèmes que nous abordons par le biais de nos ministères ?
6. Que savons-nous, croyons-nous et sommes-nous d’accord sur les risques d’investissement associés aux changements climatiques ?
7. Ces convictions sont-elles reflétées dans notre stratégie de placement actuelle et notre approche d’évaluation des risques ?
8. Que voulons-nous réaliser d’une politique de désinvestissement ou de décarbonisation par rapport à notre stratégie d’investissement actuelle et à notre approche d’évaluation des risques ?

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ÊTRE SUR LA MÊME LONGUEUR D'ONDE

Assurez-vous que les membres de vos rassemblements ont au moins une compréhension de base des changements climatiques et de leur impact sur la vie humaine et le reste de la création. Vous pouvez afficher des vidéos et des informations provenant des ressources de ce référentiel lors de vos séances, ou demander aux participants de consulter la section VOIR de ce référentiel avant votre première séance.

Étape 2 - S’engager : créez des politiques solides

Votre prochaine tâche consistera à revoir votre stratégie d’investissement existante à la lumière du soutien à un climat mondial sain. Vous déterminerez la vision de l’avenir que vous souhaitez que votre stratégie soutienne et vous modifierez vos politiques pour atteindre cet objectif. Vous voudrez peut-être consulter un conseiller financier qualifié au cours à ce stade.

Visitez la section Ressources financières dans « Ressources de la boîte à outils » pour obtenir une liste d'organisations et d'articles afin d’éclairer vos discussions au cours de cette étape.

Étape 2 – Questions que les chefs religieux doivent prendre en compte dans la rédaction de votre politique :

1. En réfléchissant aux questions 1 à 5 de l’étape 1, comment une stratégie de décarbonisation, y compris le désinvestissement des combustibles fossiles, renforce-t-elle ou améliore-t-elle les valeurs et les croyances de notre organisation, l’octroi de subventions et la mission ?
2. En réfléchissant aux questions 6 à 8 de l’étape 1, comment cette stratégie renforce-t-elle ou améliore-t-elle notre stratégie d’investissement et notre approche actuelle d’évaluation des risques ?
3. Y a-t-il d’autres résultats que nous pourrions atteindre grâce à une telle stratégie ?
4. Comment évaluerons-nous nos progrès et nos réalisations ?
5. Qui doit être consulté ou invité à contribuer à la politique ?
6. À quelles classes d’actifs appliquerons-nous la politique ? Par exemple, les actions, les actions internationales, l’immobilier, les intérêts fixes, les alternatives, les infrastructures, les dettes souveraines et d’entreprise ?
7. Quelles méthodologies utiliserons-nous ? Par exemple :
   • désinvestissement totale ou partielle
   • investissement positif dans des actifs à faible émission de carbone dans une ou plusieurs classes d’actifs
   • couverture
   • réduire notre empreinte carbone sur l’ensemble du portefeuille
   • pondérations sectorielles ou d’entreprises spécifiques
   • utilisation des indices carbone
   • impliquer les entreprises dans leur transition vers une économie zéro carbone nette
8. Quels secteurs incluons-nous dans cette stratégie ? Par exemple, tous les secteurs, uniquement les secteurs à forte teneur en carbone (pour le désinvestissement), uniquement les secteurs à très faible teneur en carbone (pour l’investissement) ?
9. Comment le risque de changement climatique est-il pris en compte dans notre nouvelle politique ?
10. Quels services ou fournisseurs employons-nous ? Par exemple, fournisseur d’indices, consultant en actifs, conseiller en patrimoine, gestionnaire de fonds, consultant en empreinte carbone, analyste interne ?

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COMPRENDRE LE RÔLE D’UNE POLITIQUE D’INVESTISSEMENT

Votre politique d’investissement doit communiquer votre compréhension du risque d’investissement et indiquer quels secteurs vous souhaitez éviter ou soutenir. Il servira de guide pour vos gestionnaires financiers lors du choix des investissements.

Étape 3 Action - Mettre en œuvre la politique

Au cours de cette étape, vous aborderez la stratégie financière et les besoins juridiques de votre organisation. Vous devriez vérifier s’il existe des documents directeurs existants ou des exigences légales qui doivent être référencés dans votre politique. Vous devez également déterminer si des accords actuellement détenus doivent être modifiés. Pendant que vous travaillez à ce sujet, les membres du comité peuvent commencer à envisager une stratégie de communication autour de la diffusion de la politique.

Étape 3 – Questions à prendre en compte par les chefs religieux lors de l’élaboration d’un plan de mise en œuvre :

1. Quand approuvons-nous la politique ?
2. Quels sont nos indicateurs de performance clés pour la stratégie – performance financière, réduction du carbone, autres KPI ?
3. De quelles ressources avons-nous besoin pour mettre en œuvre la stratégie avec succès ?
4. Quel est notre calendrier ?
5. Y a-t-il des documents directeurs ou des exigences légales et de rapport dont nous avons besoin pour faire référence à la politique ?
6. Comment nommons-nous des gestionnaires, des conseillers et des services, si nécessaire ?
7. Devons-nous apporter des modifications à nos conventions de gestion de placements existantes et en faire part aux gestionnaires de placements nommés ou au personnel de placement interne ?
8. Créons-nous une stratégie de communication plus large pour annoncer la Politique ?

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TENEZ COMPTE DE VOTRE ÉCHÉANCIER

Lors de la mise en œuvre d’une nouvelle politique, vérifiez les restrictions d’échéancier sur vos investissements actuels. Cela vous guidera vers la période la plus rapide au cours de laquelle vous pourrez pleinement implémenter votre nouvelle politique.

Étape 4 Rapport et révision

Au cours de cette phase, vous examinerez la meilleure approche pour rendre compte de votre politique. Considérez ce que vous souhaitez rapporter, par exemple, la performance financière, les implications en ressources humaines et les réductions de carbone réalisées. Vous voudrez également examiner comment votre politique améliore ou renforce vos valeurs, vos intentions de dons financiers et les objectifs de votre stratégie. Au cours de cette étape, accordez-vous du temps pour décider ce que vous souhaitez rapporter en interne à vos membres et des informations que vous souhaitez partager en externe.

Étape 4 – Questions que les chefs religieux doivent prendre en compte pour surveiller, examiner et rendre compte de votre politique :

1. Quelle approche utilisons–nous pour nos rapports – divulgation de base, rapports narratifs, récits ?
2. Sur quelle base rapportons-nous ? Par exemple, la performance financière et la réduction des émissions de carbone sont-elles atteintes ? Comment la politique a-t-elle renforcé ou amélioré nos valeurs, nos croyances, l’octroi de subventions, notre mission et notre stratégie ?
3. Quand et à quelle fréquence révisons-nous notre méthodologie d’investissement pour déterminer si elle est toujours efficace ?
4. Quand et à quelle fréquence évaluons-nous la performance des gestionnaires de fonds, des conseillers en actifs, des conseillers et des fournisseurs de recherche participants ?
5. Quels coûts affectons-nous à la stratégie et aux ressources ?
6. Comment communiquons-nous les résultats et qui est le public visé ?

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N'OUBLIEZ PAS DE FIXER UNE DATE

Assurez-vous de revoir périodiquement votre méthodologie de placement et de procéder à une évaluation du rendement de vos placements. À cette date, mettez à jour vos communications en cours pour tenir compte de tout changement ou de toute nouvelle information concernant votre stratégie de placement.

Étape 5 Accélérer le changement – Rendre votre décision publique

Bien que l’intégrité éthique de votre décision de désinvestir des combustibles fossiles ait une valeur intrinsèque, une grande partie de l’impact bénéfique se trouve dans le message prophétique qu’une telle décision envoie à la société. Ces décisions financières ont nécessité une réflexion morale importante et ont été prises dans le but de renforcer l’action en faveur du bien commun. En rendant votre décision de désinvestissement publique, vous donnez un élan au changement créé par le mouvement de Désinvestissement.

Une partie du processus de mise en œuvre des Missions de Scarboro a consisté à rédiger une lettre ddirectement aux entreprises dont elles se désengageaient, expliquant les raisons de leur décision. Cette lettre a ensuite été rendue publique sur leur site web.

Visitez la section Tenez serment envers vos intentions dans AGIR.

Étape 5 – Questions à prendre en compte par les chefs religieux lors de la prise de décision publique :

1. Comment pouvons-nous utiliser notre décision de désinvestir et de décarboner pour soutenir le plus grand changement dans la société pour lutter contre le changement climatique ?
2. Combien d’informations voulons-nous rendre publiques ?
3. Y a-t-il des considérations juridiques ou de confidentialité que nous devons prendre en compte ?
4. Qui sont nos alliés locaux et mondiaux pour faire connaître notre décision ? Pouvons-nous nous joindre à eux ?
5. Y a-t-il un crochet publicitaire que nous pouvons utiliser pour décider quand rendre notre décision publique ?
6. Comment allons-nous répondre aux questions du public ou aux demandes d’informations supplémentaires des médias ?

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LE SAVIEZ-VOUS ?

L'engagement de désinvestissement pris par le Mouvement Laudato Si' inclut la possibilité de déclarer votre intention de désinvestir sans divulguer publiquement la taille de votre portefeuille. Les fonds que vous désinvestirez des combustibles fossiles ne seront divulgués que dans le cas de désinvestissements totaux de la prochaine cohorte d'organisations qui désinvestissent.

Répondre à quelques questions difficiles sur les combustibles fossiles

Qui fait quoi – Des évêques aux universités

Communautés religieuses, le saviez-vous...?

Alors que les communautés religieuses envisagent la fin de leur place traditionnelle dans la société, elles doivent se tourner vers les soins de leurs membres âgés restants et réfléchir à la manière de préserver leur charisme par le biais de la planification des investissements patrimoniaux. De nombreuses organisations religieuses soutiennent fermement la protection de la création et investissent leur temps et leur argent dans les terres dont elles ont la charge. Par exemple :

• Les Sœurs Ursulines de Chatham ont construit leur maison Villa Angela comme un témoignage visible de leur engagement continu en faveur de la durabilité écologique. Elles ont reçu le statut Or dans leur certification LEED pour l’intégration des meilleures caractéristiques de la conception environnementale dans le processus de construction.
• La Fédération des Sœurs de Saint-Joseph au Canada est devenue une Communauté Bleue certifiée et ont investi dans le recrutement d’un animateur chargé d’enseigner aux autres leur engagement à protéger le don sacré de l’eau.
• La communauté jésuite de Guelph s’est engagée à créer une forêt Ignatius Old-Growth au cours des 500 prochaines années.

Une riviere, deux futurs : reflexions sur l’eau
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Recherche d’investissements éthiques

Les investissements nous soutiennent et soutiennent notre travail, nous devons donc les choisir avec sagesse. Les gestionnaires d'investissements au sein de votre organisation, et les professionnels que vous consultez, ont la responsabilité de constituer et de gérer un portefeuille sûr et rentable. Les gestionnaires d'investissements professionnels peuvent vous aider à atteindre un équilibre confortable entre le risque et le rendement, sans compromettre vos valeurs.

Analyse des risques

Les professionnels ont des méthodes communes pour analyser le risque financier d'une entreprise. Vous connaissez peut-être l'analyse fondamentale et l'analyse technique. L'analyse fondamentale évalue la juste valeur marchande d'une action en analysant les actifs et les bénéfices de l'entreprise. L'analyse technique, quant à elle, évalue les titres par le biais de modèles statistiques et de données historiques sur les performances. De nombreuses sociétés offrent à leurs clients un accès facile à ces indices de risque financier. Toutefois, lors d'un désinvestissement, il peut être utile de regarder au-delà de la performance actuelle des actions en comprenant que le sauvetage de notre maison commune réduira le risque que le changement climatique représente pour les entreprises. Comme il peut s'écouler un certain temps avant que ces risques n'apparaissent dans les filtres d'actions traditionnels, nous vous suggérons d'ajouter les ESG, l'intégrité du rendement et l'inclusion des Autochtones lorsque vous évaluez vos options de réinvestissement.

Responsabilité

En réinvestissant vos fonds désinvestis, vous avez l'occasion d'aligner vos investissements avec vos valeurs. Les gestionnaires de fonds responsables évalueront les nouveaux investissements en fonction du risque, de la responsabilité sociale et de la rentabilité. Étant donné que de nombreuses entreprises socialement responsables réussissent financièrement, vous pouvez faire des bénéfices tout en ayant un impact positif.

Normes de gestion diverses

Les normes de responsabilité ne sont pas les mêmes pour tous les gestionnaires financiers. Les courtiers financiers doivent respecter une norme de convenance, tout en répondant aux besoins de leur propre organisation. Cela peut être suffisant pour de nombreux clients, mais ce n'est pas la norme la plus stricte. Les conseillers en investissement agréés, quant à eux, ont la responsabilité légale de fournir la norme de diligence la plus élevée. Les conseillers en investissement agréés ont une obligation fiduciaire envers leurs clients. Un fiduciaire accepte d'agir uniquement dans le meilleur intérêt d'autrui. Cette personne a la responsabilité légale de fournir la norme de diligence la plus élevée.

Les normes de gestion influent sur la manière dont le conseil d'administration dirige une entreprise et sur la manière dont le gestionnaire d'un fonds prend ses décisions. Dans le passé, l'obligation fiduciaire a été interprétée comme une orientation visant à obtenir les rendements financiers les plus élevés possibles sans tenir compte d'autres considérations. Aujourd'hui, cependant, les intérêts des clients vont au-delà des préoccupations financières et incluent l'adaptation de leurs portefeuilles financiers à leurs valeurs. Les particuliers et les organisations peuvent demander à leurs gestionnaires de fonds de prendre des décisions fondées sur leurs valeurs morales ainsi que sur leurs intérêts financiers.

Réinvestissement responsable et fonds éthiques

Les catholiques sont depuis longtemps impliqués dans l'investissement socialement responsable (ISR). De nombreuses organisations filtrent régulièrement leurs investissements pour éviter de soutenir des entreprises susceptibles de causer des dommages ou d'agir à l'encontre de leurs valeurs. Par exemple, de nombreuses organisations excluent de leurs portefeuilles le tabac, certains produits pharmaceutiques et les munitions. Plus récemment, le changement climatique étant devenu une question importante, les organisations ont commencé à exclure de leurs investissements les entreprises de combustibles fossiles. Comme ces types d'investissements représentent une grande partie de la bourse canadienne, les investisseurs éthiques doivent recourir à diverses stratégies pour trouver des investissements de remplacement adéquats.

Évaluation ESG

Un investisseur socialement responsable peut utiliser un ensemble spécial de critères pour sélectionner les investissements potentiels. L'examen des performances environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) révèle divers critères relatifs au comportement de l'entreprise, qui permettent de s'assurer qu'elle est en phase avec les valeurs de l'investisseur.

• Environnement : Évaluer si une entreprise se comporte comme un gardien de la nature.
• Social : Examine la façon dont une entreprise gère ses relations. Cela inclut la façon dont elle interagit avec ses employés, ses fournisseurs, ses clients et ses voisins.
• Gouvernance : Examine les actions internes d'une entreprise concernant les actionnaires, les dirigeants, les contrôles et les audits.

Ces critères sont devenus un moyen populaire pour les investisseurs d'évaluer les entreprises et offrent une alternative aux évaluations financières plus standard. Dans le passé, les investisseurs acceptaient que leurs rendements puissent être moindres en raison de l'attention portée aux évaluations ESG. Aujourd'hui, cependant, les fonds ESG affichent souvent des performances au moins égales à celles des autres fonds, voire meilleures.

Vérifiez auprès de votre conseiller financier s'il vous donne accès aux informations ESG. Ils peuvent effectuer des recherches en interne ou avoir accès à un fournisseur de services ESG fiable. Des agences, telles que Sustainalytics, SHARE, et le Regroupement pour la responsabilité sociale des entreprises, (RRSE) fournissent des services d'analyse et d'évaluation des données ESG pour aider à identifier à la fois la performance ESG et le risque financier.

Rapprochement et investissement

Après avoir longtemps fait du tort aux peuples autochtones du Canada, il est temps de redresser ces torts. Des appels sont lancés pour que les pratiques commerciales canadiennes tiennent compte de la compréhension et de la représentation des autochtones. Nous avons maintenant la possibilité, et sommes obligés, d'utiliser le pouvoir de l'investissement pour soutenir la réconciliation.

L’impulsion pour inclure les connaissances, la participation et le leadership autochtones dans les pratiques commerciales canadiennes a été poussée par La Commission de vérité et réconciliation (CVR) et la Déclaration des Nations Unies sur les droits des peuples autochtones (UNDRIP). Pour aider les investisseurs à comprendre et à appuyer le rapprochement, l'Initiative de rapprochement et d'investissement responsable (RRII) a publié un guide pour investir «Faire progresser le rapprochement au Canada : Un guide pour les investisseurs». En répondant à l'appel à l'action no 92 de la CVR, la RRII définit son mandat de parvenir à la réconciliation économique comme moyen d’offrir des avenues « pour créer des partenariats significatifs et des opportunités mutuellement bénéfiques basées sur une approche holistique et axée sur les valeurs pour atteindre la prospérité économique des collectivités. »

RAVEN Indigenous Capital Partners sont des précurseurs dans la prise en considération des intérêts autochtones par rapport aux évaluations ESG. Selon le rapport sur l'investissement durable autochtone, « Les partenaires de Raven mettent fortement l'accent sur l'établissement de relations tout au long de leur approche d'investissement et de renforcement de la communauté. Cela conduit à des partenariats solides et durables. »

Recherchez des normes d'évaluation inclusives par rapport aux Autochtones à être considérés à l'avenir. De nouvelles normes ESG attentives aux intérêts des Autochtones, ont été élaborées du point de vue des peuples autochtones et incluraient leurs intérêts et leurs droits tout en fournissant à la communauté des investisseurs des critères précis pour la conformité ESG inclusive des Autochtones au Canada.

Intégrité du retour

La Fondation Catherine Donnelly (CDF) utilise le terme d'intégrité du rendement pour évaluer l'alignement d'un fonds avec ses valeurs. Ce terme décrit l'investissement dans des entreprises dont l'activité principale est directement liée à un impact souhaité.

L'intégrité du rendement peut aider un investisseur à éviter d'investir dans une entreprise dont les activités sont mixtes. En d'autres termes, certaines sont en phase avec les impacts souhaités, d'autres ne le sont pas. Prenons le cas d'un investisseur qui souhaite réduire les émissions de carbone. Un investissement dans une nouvelle raffinerie de pétrole économe en carburant réduira les émissions liées à la production de pétrole. Néanmoins, la réduction des émissions ne constitue pas la principale source de revenus de l'entreprise. L'activité principale reste la production de pétrole. Dans ce cas, comme l'investisseur permet la production de combustibles fossiles, les activités commerciales qu'il soutient sont contraires à l'impact souhaité. Ce n'est pas l'intégrité du rendement. Les bénéfices de cette entreprise sont réalisés en partie en transgressant les valeurs de l'investisseur.

Le CDF conseille aux investisseurs de choisir des entreprises dont les activités principales génératrices de revenus correspondent à leurs valeurs et aux impacts souhaités. Lorsque les activités génératrices de revenus sont les mêmes que les activités génératrices d'impact, le profit et l'impact vont de pair.